智通财经APP获知，国信证券公布调查报告称，保持长城汽车哈弗(601633.SH)“买进”评分，预估2021-23年完成归母纯利润为88/141/170亿人民币，相匹配PE为61/39/32x，股价预测69-77元。

国信证券关键看法如下所示：

智能汽车时期，手机软件规定提高、产品迭代加速

伴随着技术进步，车辆硬件配置中间的差异在变小，无人驾驶、体感互动要求提升，车辆商品将从静态数据转为动态性，梯度下降法周期时间加速，产品属性将由手机软件核心。全产业链中的实施者必须维持长期性高资金投入、融合经销商資源、强劲的硬件软件融合工作能力。

这家银行觉得，中国自行汽车企业一方面相对性外资企业知名品牌转型发展负担小、制约少，另一方面具有“华为公司 赣锋锂业 关键零部件”的供应链管理优点，迈入兴起的机会。这篇汇报关键从硬件软件融合工作能力及其掌握用户需求两层面剖析长城汽车哈弗的竞争能力。

机构架构调整、加仓产品研发，提高硬件软件融合工作能力

长城汽车哈弗公布企业组织机构制度改革，建立向“经济全球化高新科技交通出行企业”转型发展的发展战略，明确提出“2个连通”，加快战斗机构调节。企业将连续开展研发投入，未来五年总计研发投入1000亿人民币，以保证尖端技术优点。

企业公布全新升级的现磨咖啡智驾发展战略，打造出全栈自研生产商。技术性累积、高效率提高，新产开发进度更快可调节在11个月，对比大部分知名品牌减少一半以上。与此同时企业新产品加快发布，2021年长城汽车哈弗将发布10几款新品，2023年做到60尾款，完成年产供销280万台。

用户思维、营销推广转型发展，类目自主创新掌握用户需求

企业以用户为中心，创建“商品 手机软件 服务项目”的全新商业模式，营销推广全方位转型发展，从技术工程师逻辑思维向用户思维开展变化。企业根据类目自主创新、以类目建知名品牌，产生皮卡车、长城哈佛、WEY、欧拉、重型坦克、沙龙活动六大知名品牌引流矩阵，不断发布第三代H6、小狗、重型坦克300、欧拉等爆品。强劲的用户需求掌握工作能力为2025年400万台总体目标给予强有力支撑点。

风险分析：估价风险性、盈利预测风险、市场风险、经营风险。