“颠倒黑白、混淆事实、张冠李戴，与事实完全不符……”

在11月12日发布澄清公告后，11月13日，中国和谐汽车控股有限公司（03836.HK，以下简称“和谐汽车”）再发长文，逐条回击博力达斯研究（Bonitas Research，以下简称“博力达斯”）做空报告中的各项“指控”。

11月11日，曾经狙击过波司登、华住集团的国际做空机构博力达斯对外发布了对和谐汽车的做空报告。在报告中，博力达斯表示，和谐汽车董事会主席冯长革欺骗投资者，并伪造了和谐汽车财报数据，公司股票价值为零。

资料显示，作为国内豪华汽车品牌经销商集团，和谐汽车代理14个豪华及超豪华品牌，其中包括宝马、雷克萨斯、奥迪、捷豹、路虎、沃尔沃、 林肯、之诺、阿尔法·罗密欧十个豪华品牌以及劳斯莱斯、法拉利、玛莎拉蒂、宾利在内的四个超豪华品牌，目前在国内拥有75个已开业的经销商网点，覆盖全国36个城市。

值得关注的是，和谐汽车也是特斯拉在中国的售后服务合作伙伴，这带动了投资者的兴趣。

在遭到博力达斯“指控”后，和谐汽车12日股价突然跳水，跌幅一度达16%，跌至2.84港元。再经过和谐汽车两度澄清之后，截至13日收盘，和谐汽车股价上涨1.47%，收报3.44港元。

在针对和谐汽车的做空报告中，博力达斯列举了和谐汽车及其实际控制人冯长革的“三宗罪”，并指出和谐的冯长革主席欺骗了投资者并捏造了和谐的财务报表。

首先，和谐汽车董事会主席转移公司资产。2019年末，和谐汽车通过滥用税项负债转移来抵销给冯主席的人民币10 亿元现金贷款，这项交易对和谐少数股东产生了严重负面影响。

其次，和谐汽车通过伪造股权出售伪造现金收入。报告指出：“和谐声称其于 2019 年 4 月从出售河南和谐汽车维修服务有限公司（IAC） 股权中获得了人民币1.92 亿元现金。这从未发生，也并不是和谐第一次对现金收入撒谎。此外，中国备案文件显示，和谐从未于出售浙江绿野汽车有限公司（GFMC）股权中收到人民币 3.47 亿元现金。这些发现表明和谐的现金余额自 2015 年以来已被捏造。”

第三，和谐透过两个方式对其盈利撒谎——未合并其主要子公司的运营费用，未减损注销失败的投资。博力达斯称和谐汽车应于2020上半年为其于Future Mobility Corporation（FMC）的投资做14 亿元人民币的减值损失，但其并没有这么做，因而有夸大了其声称利润的嫌疑。