6月28日，长城汽车正式发布2025战略：到2025年，实现全球年销量400万辆，其中80%为新能源汽车，营业收入超6,000亿元，未来五年累计研发投入达到1000亿元。

400万辆销量、6,000亿营收，这一超预期目标差不多可以将长城汽车保送到全球前10大车企。不过，这一在长城现阶段经营水平上有着质变提升的宏伟战略，并没有让资本市场买单，反而让长城股价在随后的两个交易日出现阴跌。

显然，相比简单粗暴但又无法证伪的2025目标，以及一系列“保定黑科技”，投资者更看中的是长城汽车是否具备持续增长的盈利能力。

在发布会当天举行的投资者交流环节，包括董事长魏建军在内等一众长城高层接受了提问，“按照过去3年的微增长看，400万销量目标确实挑战大。之所以提出400万辆，主要是长城在这4-5年技术积累、品类规划等一系列筹备工作，基础的打造工作，才提出的400万辆。我们保证利润去实现400万是有可能的。”

1、400万辆目标确实挑战大，但长城已非“吴下阿蒙”

翻开长城汽车的历史，可以发现这次并非长城汽车第一次“放卫星”。

早在2011年，当时还未回归A股的长城汽车曾对外宣布“到2015年时将实现180万辆销量”的小目标，引起业界哗然。或许是目标压力太大，年底12月20日“第60万辆哈弗SUV”交车仪式上，魏老板改口将180万辆目标调低至130万辆。

不过很可惜，即便如此长城汽车最终仍然事与愿违，2015年仅录得85.27万辆的销量数据。而这，也让行业、投资者对长城能否完成400万辆目标心存疑虑。

但时过境迁，考虑到长城汽车自身实力、企业战略调整以及当前行业竞争格局的急剧变化，这一次长城实现既定目标的基本面和上一阶段已经不可同日而语。

诚如长城高层所言，随着在传统动力总成、底盘、核心零部件、新能源、智能化等多个关键产业链技术储备的完善，哈弗、WEY、炮、欧拉、坦克、沙龙六大品牌矩阵的形成，以及哈弗H6、M6、坦克300、炮皮卡等更多爆款的涌现，已经成为自主头部的长城汽车综合竞争力获得质的提升。

而从行业角度看，2010年-2015年主流乘用车市场一直是合资车企主导，但随着品牌认知的改变以及传统燃油车市场马太效应的愈发显著。合资早已不是当年的合资，自主也不是当年的自主，两大阵营也分别出现了大众+丰田+本田、长城+吉利+长安这样的三强格局，而这些头部企业正在持续收割边缘品牌的份额，一些与它们旗下产品有着同质化+价格相近特点的竞品被逐渐蚕食。