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双林股份:新火把销售业绩再超预估,德洋电子器件拖后腿比较有限
双林股份 300100
科学研究组织：国海证券 投资分析师：周绍倩 编写日期：2016-09-07
项目投资关键点:
半年报销售业绩持续增长,利润率再次提高最近公司公布2016年中报,汇报期限内完成主营业务收入14.7亿人民币,同比增加20.2%;完成属于上市企业公司股东的纯利润1.6亿人民币,同比增加37.4%;扣非后同比增长36.7%,基本每股收益0.41元,同比增加36.7%。利润率较同期相比提高2.3个点。
预估新火把全年度盈利将再度超业绩承诺轮毂轴承产品构造不断高端化,与此同时配套设施的自有品牌获益于2021年汽车交易市场的恢复,配套设施的最保值的车宝骏汽车560和730上半年度销售量环比增涨,新火把上半年度已完成纯利润1.04亿人民币,完成了2016年业绩承诺1.3亿的80%,伴随着技术升级,预估后面发展顾客资质证书将逐渐上涨,全年度盈利将再度超出业绩承诺,且具有长期性提高的驱动力。
德洋电子器件上当受骗补危害大,全年度或难完成服务承诺销售业绩上当受骗补排查等现行政策危害,上半年度生产能力及销售业绩无法释放出来,报表合并后的销售业绩奉献较弱,伴随着配套设施的主力军车系知豆4-7月销售量逐渐修复,后半年盈利奉献将同歩提高,预估分公司全年度间距服务承诺的8000万盈利将稍有缺乏。
盈利预测和投资评级:初次遮盖给与买进评分大股东回收DSI变速器61%的股份,后面有引入上市企业的预估。当今不考虑到DSI的引入,预计企业2016/2017/2018年EPS各自为0.94/1.20/1.44元,相匹配当今股票价格PE各自为37/29/24倍,当今估价具备销售业绩支撑点,若考虑到DSI的引入,预估将各自变厚双林2017/2018年纯利润2.5/3亿人民币,外延性合理布局清楚,拥有股权溢价室内空间,初次遮盖给与买进评分。
风险分析:汽车交易市场销售量增长速度下降;德洋电子器件销售业绩不达预估;DSI的引入受阻。
| 基金名称 | 股票数(亿港元) | 占股 | 持股转变(亿港元) | 持仓总市值(万余元) | 占基金净值占比 | 占股票总市值占比 |
| 易方达新常态灵便配备混合证券基金 | 610.42 | 5.66 | 118.02 | 26742.57 | 4.25 | 2.27 |
| 易方达创新驱动发展灵便配备混合证券基金... | 343.33 | 5.57 | -195.64 | 15041.34 | 4.17 | 1.28 |
| 易方达新丝路灵便配备混合证券基金 | 1012.51 | 4.26 |
