太平洋证券公布项目投资调查报告，评分: 买进。

长安轿车(000625)

汇报引言

独立强商品周期时间打开，改进指日可待。进到三季度至今，北京长安主知名品牌踏入新的强商品周期时间，伴随着全新升级中高档商品CS75Plus发售热卖，及其每个业务流程版块的再次新整理与调节，大家觉得北京长安独立版块销售量有希望雄起。与此同时一直被销售市场抨击的独立版块赢利状况也有希望获得巨大改进，昔日的出血点有希望变成将来的造血功能机

独立各版块业务流程再次整理，对焦关键品牌产品。北京长安独立本质上包括北京长安集团旗下四大白车身业务流程模块：北京长安新能源客车（北京长安主知名品牌）、长安商用车（欧尚、科尚）、长安轻型车（凯程、睿行、神琪）、长安新能源。四大业务流程模块商品销售市场主要表现与精准定位有一定的差别，北京长安新能源客车主知名品牌销售市场名气高，CS与长安逸动系列产品几款爆品商品，全新升级一代商品CS85与CS75Plus进一步提升了企业形象。欧尚重新定位后以全新升级品牌形象进到顾客视线，有希望获得新的提升。长安凯程与新能源技术业务流程短期内对上市企业总体销售业绩产生一定拖后腿，后面有希望开展混合制改革，开展新的更改与整体规划。

欧尚北京长安主知名品牌产生协作，短期内拖后腿比较有限。长安欧尚借助长安轿车全世界产品研发管理体系，关键技术同歩于长安新能源客车，与此同时，因为长安欧尚与北京长安新能源客车共享资源北京长安全世界研发中心全新升级模块化设计MPA服务平台，完成了100%服务平台通用性率，因而，长安欧尚资金投入成本费比较有限，经营高效率更高一些。

投资价值分析：大家预估长安轿车Q3单一季度独立环比改进将十分显著，改进力度乃至好于销售市场认知度很高的长安福特，大家保持对长安轿车的“买进”评分。

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