投资价值分析：加持大家品领头，保持纯粮酒估价修补的分辨。大家品领头：伊利股份、光明乳业、中炬高新；纯粮酒估价修补组成：洋河股份、贵州茅台集团；国有企业改革：白雲山、沱牌舍得、金种子酒、双塔食品。关键强烈推荐：伊利股份、光明乳业、中炬高新、洋河股份、白雲山。

食品工业估价仍有提高室内空间。在港股通后，深港通有希望加快推进，预估A股估价专业化将加快，伊利股份、一线纯粮酒领头的估价对比国际性水准仍有15-20%的提高室内空间；现阶段食品工业PE 23倍、相对性PE1.8倍，均小于2006年至今的平均值35倍、2倍；12月至今白酒业已增涨22%，大家品版块升幅均在10%之内，存有显著的普涨室内空间。

大家品领头股票基本面稳定，普涨市场行情未来可期。1)首先推荐乳制品行业，强烈推荐伊利股份、光明乳业：预估2015年液态乳领域有希望完成5-10%的销售量提高，上半年度乳企仍将充足享有成本费收益，当今伊利股份2015年PE仅17倍、销售业绩稳定提高；光明乳业存有国有企业改革收益释放出来机会，非常值得下大力气强烈推荐。2)推荐调味料领头中炬高新、海天味业。预估2015年酱醋领域仍能保持10-15%的稳定收益提高。中炬高新现阶段股票价格相匹配2015年24倍PE，估价已具有极强的诱惑力。

纯粮酒股票基本面在春节前仍处热恋期，支撑点估价修补。据糖酒快讯报导，五粮液挺价580元，对策不断落地式，兑付大家先前品牌白酒领头控量稳价的预测，预估新春佳节品牌白酒要求仍可希望，节日期间品牌白酒一批价将维持稳定，为中等酒空出了室内空间，预估领头春节期间也可以完成稳定提高。总体来说，春节前仍是白酒业股票基本面的热恋期。

国有企业改革主题风格在不断发醇，提议积极主动合理布局。1)白雲山定增执行员工持股计划，兑付大家先前的预测，有希望激起运营发展潜力，但定向增发经营规模过大超过市场预测，新项目回报率状况仍待追踪。大家品企业中，光明乳业、恒顺醋业、双塔食品、燕京啤酒等公司国有企业改革亦值得期待的。2)继老白干酒混合所有制改革创新落地式后，大家早期关键推介的沱牌舍得亦公示控股股东国有制股份逐渐挂牌上市，表明纯粮酒国有企业改革已产生以点带面发展趋势，预估金种子酒、古井贡酒、山西汾酒等亦有希望跟进，加快国有企业改革过程。

关键强烈推荐：伊利股份、光明乳业、中炬高新、洋河股份、白雲山。

股票科学研究

白雲山：任重致诚，戮力前行

保持“加持”评分。 上涨 2014-2015 年 EPS 为 0.95、 1.35 (先前为 0.95、1.19 元，若只考虑到 A 股定向增发摊薄，2014-15 年 EPS 预测分析为 0.72、1.02元) ，上涨股价预测至 35.2 元(相匹配 2015 年 26 倍 PE)，“加持”评分。