2022-01-07开源证券有限责任公司邓完善对长城汽车哈弗开展分析并公布了调查报告《公司信息更新报告：2021年销量128万辆，多款新车型交上亮眼成绩单》，本汇报对长城汽车哈弗得出买进评分，当今股票价格为45.65元。

长城汽车哈弗(601633)

2021年12月长城汽车销量16.24万台，2021年全年度市场销售128万台

长城汽车哈弗公布12月销售量数据信息，12月累计销售量162369辆，同比增加8.2%，同比增长率32.5%，全年度总计销售量1280993辆，同比增加15.2%。企业12月汽车销量排名主要表现醒目，自2021年8月至今单月销同比增长率初次转正定级。2021年全年度长城哈佛/WEY/皮卡车/欧拉总计销售量各自为77.0/5.8/23.3/13.5万台，同期相比各自 2.64%/-25.65%/ 3.56%/ 140.0%。全年度看来，WEY系列产品处在升级换代周期时间中，同期相比2020年销售量有一定的下降，新能源技术知名品牌欧拉销售量完成大幅度提高。大家保持企业2021-2023年盈利预测不会改变，预估2021-2023年归母净利润各自为70.8/91.6/122.5亿人民币，EPS为0.77/0.99/1.33元/股，当今股票价格相匹配2021-2023年PE各自为58.2/45.0/33.6倍，保持“买进”评分。

欧拉系列产品车系单月销提升2万台，长城哈佛灵兽发售首月销醒目

2021年全年度企业新能源车销售量136953辆，总销量中占有率10.7%。欧拉系列产品车系自2021年7月至今销售量节节攀升，12月全系列车系销售量20926辆，初次达到2万台，在其中好猫销售量10685辆。长城哈佛系列产品，灵兽发售首月交货近7000辆，小狗销售量不断创出新纪录，单月销13028辆。WEY系列产品，玛奇朵销售量平稳上坡，拿铁DHT自12月17日发售至今，销售量已做到2707辆，全系列单月销10065辆，同期相比几乎一样。后面摩卡DHT-PHEV、筑梦的发售有希望推动知名品牌销售量再上阶梯。重型坦克300全年度销售量84588辆，已超出2020年WEY全系列车系销售量。

2021年国外市场销售14.3万台，同期相比完成翻番

2021年企业国外市场拓展加速，泰国罗勇加工厂宣布建成投产，回收墨西哥伊拉塞马波利斯加工厂，现身德国慕尼黑汽车展、宣布打开欧洲地区销售市场新征程。2021年企业国外汽车销量排名142793辆，同期相比 103.7%。随着泰国的、欧洲地区销售市场发展战略公布，2022年企业国外新市场拓展值得期待的。

风险分析：国内外车辆要求不及预期、新款车型销售量不及预期、国外销售市场扩大不及预期。

该股近期90日内一共有30家组织得出评分，买进评分22家，加持评分6家，中性化评分1家；以往90日内组织总体目标平均价为78.52；证券之星估价分析工具表明，长城汽车哈弗（601633）好企业评分为3星，好价钱评分为2.5星，估价综合性评分为3星。(评级范畴：1 ~ 5星，最大5星)