创作者：亮总

荣誉出品：懂财帝

每一个使用价值投资者的投資销售业绩都来自于运用公司在证券市场的价钱与其说内在价值中间的差别——股神巴菲特

有人说，股票投资哪里有那麼可靠啊，好企业不一定涨的。对！由于这世界的线性相关只是存有于人们的头脑中。

今日要介紹的这个企业，就可以“证实”股票投资不一定每时每刻全是合理的。

长安轿车，集特斯拉汽车、新能源技术、 智能汽车、 无人驾驶汽车、 人工智能技术、 新能源汽车、 混合制改革、 阿里巴巴协作等诸多定义于一身，可谓是除开股票价格不太好，任何东西都好！

能够看见，长安轿车自2015年5月份至今，股票价格爆跌，涨跌幅50%，压根沒有分毫白马股的风采！

大家先谈一谈基础理论，股票价格增涨是啥推动的呢？

从PE的公式计算PE=P/EPS，可以获知P=EPS*PE，那麼△P=△EPS*△PE。

充分考虑EPS受总股本转变危害，因而用所属净利率取代，也即△P=△ PATMI*△PE。

因而，决策股票价格增涨的实质要素便是即归属净利润（PATMI）及其市净率（PE）。

在其中，归属净利润意味着了股票基本面估价，而市净率意味着了心态估价。

因此，要分辨股票价格将来两年的上涨幅度则必须分辨出纯利润的上涨幅度及其市净率的上涨幅度。

大家一起来看看市净率。

由此可见，2013年4月份至今，PE即逐渐大幅度大跌，估价一直爆跌。

难道说销售市场一直在看透长安轿车？问题并没这么简单。

统计分析表明，2013年3月到2015年4月份的2年多時间，长安轿车上涨幅度贴近2倍。自此开始了长达2年多的股价下跌。

这世界的确沒有莫名其妙的爱，都没有莫名其妙的恨！此话不虚。

看数据信息，大家发觉，2013年纯利润提高做到了一个小高峰期，而后渐渐地下降，到2016年降低到了一位数增长速度！

高提高的圈套有时便是其提高的不可持续，这在长安轿车反映的淋淋淋漓尽致！

如今我们可以谈一谈估价问题。如上剖析，我们可以把长安轿车的估价下降大概分成两个阶段：