长安汽车在8月底搞了两个重要的发布:一个是8月30日发布业绩中报,另一个是8月23日的“科技生态大会”。
两场发布选在相隔一个星期内发布,是有其内在逻辑的:长安的业绩中报,可以说是一个比较大的利空,资本市场也早有预期。此前必须要发布一个较大的利好,来对冲利空。
7月份,长安汽车的股价跌到了16.24元/股。然而,在科技大会酝酿期间,敏感的资本市场认为长安汽车会有重大利好消息发布,股价一路回暖,科技大会的前一个交易日,股价回到了22.44元/股。
原本的预期可能是,科技大会之后股价再拉一波,但没想到的是,长安汽车的科技大会形式大于实质,并没有实打实的干货发布。当天,长安汽车股价拉高回跌,出现一条长长的上影线。
此后几天,长安汽车股价持续下跌,一直到9月2日所有回暖,收报20.18元/股。
过去一年多,上市车企股价有一轮暴涨,特别是新能源汽车业务比较强的公司。比亚迪、蔚小理都成为资本的宠儿,特别是比亚迪,市值曾一度向万亿靠拢。
长安也在大环境下涨幅不小,但因新能源汽车板块并不突出,并不被市场看好,市值和销量规模完全不匹配。截至9月2日,其市值只有1537亿元,比比亚迪少了6100亿。
长安汽车看在眼里,急在心上。
01.找不到“利润奶牛”
根据长安汽车的中期报告,上半年实现营业收入567.85亿元,较上年同期增长73.22%;归属于本公司股东的净利润为17.29亿元,同比下降33.55%;扣非归属于本公司股东的净利润为7.40亿元,同比大增128.27%。
对归母净利润下跌但扣非净利润却上涨原因,长安汽车方面解释称:归母净利润同比下滑,主要因非经常性损益与去年同期相比大幅减少约42亿元。
2020年同期,长安汽车因全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司引入战略投资者、出售长安标致雪铁龙汽车有限公司股权、持有的宁德时代股票股价上涨等,获得非经常性损益52亿元。
也就是说,今年上半年,净利润17.29亿元,才是长安汽车的正常状况。
这是什么概念呢?我们对比一下,就知道长安有多惨。上汽上半年的净利润为133.14亿元,东风为86.29亿元,规模差不多的广汽为43.37亿元,即使是一直挨批评的北汽,也有27.58亿元。
长安汽车的销量并不差,上半年实现销量120万辆,同比增长44.5%,市占率同比提升1.2个百分点。所以,网友给了长安汽车直观的评价:最不会赚钱的汽车集团。