11月24日，港股小鹏汽车开盘涨超6%，截至当日收盘，涨幅达到10.09%，报208.4港元。消息面上，小鹏汽车11月23日晚公布第三季度财报，尽管面临缺芯和疫情挑战，小鹏汽车第三季度收入仍实现了环比大增，远超市场预期，且交付量再创新高，车型结构也更加优化。

从财报上不难发现，全栈自主研发软硬件所带来的差异化价值，是支撑小鹏汽车第三季度业绩增长的核心动力。而面向即将到来的真正的智能汽车的时代，智能化维度上的显著优势，也将成为推动小鹏汽车业绩在未来实现进一步跨越的关键。

三季度收入同比暴增187.4%

财报显示，今年第三季度，小鹏汽车总收入为57.2亿元，远超分析师平均预期的52亿元，同比上升187.4%，环比上升52.1%；汽车销售收入为54.6亿元，同比上升187.7%，环比上升52.3%。

收入大增主要得益于交付量的快速增长。今年第三季度，小鹏汽车交付量再创新高，达到2.56万辆，同比增长199%，环比增长47.5%；今年前9个月，小鹏汽车累计交付量突破5.64万辆，超过2020年全年交付量的2倍。

作为小鹏汽车在售车型中定位和价格最高的一款，P7对小鹏汽车交付量的贡献率明显提升。今年第三季度，P7交付量为1.97万辆，为季度新高，环比增长71.2%，增速比小鹏汽车整体交付量环比增速高出23.7个百分点，且交付量占比达到约77%。

随着交付量快速增长带来的规模效应，以及P7交付量占比大幅提高，小鹏汽车的毛利率水平也进一步改善。今年第三季度，小鹏汽车的毛利率为14.4%，相较而言，2020年同期为4.6%，而第二季度为11.9%；其中汽车毛利率为13.6%，相较而言，2020年同期为3.2%，而第二季度为11%。

需要注意的是，小鹏汽车第三季度2.56万辆新车的顺利交付，离不开持续完善的销售服务网络、生产制造能力和充电基础设施。

今年第三季度，小鹏汽车销售体系的整体能力和效率明显加强，主要反映在单店月平均销售量环比提高。截至9月30日，小鹏汽车271个销售店覆盖了95个城市。根据计划，今年底小鹏汽车销售店的数量将超过350家。

在充电设施网络布局方面，截至9月30日，小鹏汽车在121座城市建设了439座小鹏品牌超充站，并率先贯通了京沪、京港澳高速充电路线。小鹏汽车计划到今年底建成超过600座小鹏品牌超充站。

作为一家自建工厂的新造车企业，在产能扩张方面，小鹏汽车第一家工厂肇庆工厂目前每天双班生产20小时，产量持续爬坡，再加上在建的广州工厂和武汉工厂，总设计产能40万辆，未来能冲刺60万辆的年生产能力。