文中来源于安信证券的研报《金山软件(03888)三大板块齐头并进，开启新征途》，创作者为投资分析师胡又文。

智通财经APP获知，安信证券发布研报表明，金山软件(03888)游戏研发与发售并举，强IP下新爆品未来可期，手机游戏业务流程总体在2018-19年主要表现能见度较强。

安信证券还预估金山云2017年的亏损率仍最少有30%，预估2018年亏损率将缩窄至10-20%的水准，2017-19E收益年复合型提高为55%。办公室软件营运能力平稳改进，中远期转现工作能力未来可期。该单位给与金山软件买进投资评级，股价预测为34.0人民币。

以下几点为研报关键思想观点：

游戏研发与发售并举，强IP下新爆品未来可期

手游游戏层面，大家看中企业根据剑侠强IP 的产品开发与腾迅协作经营的新游水流主要表现。大家预估企业2018 年的手机游戏收益将同比增加20%，手游游戏收益同比增加53%，提高驱动力关键来自于新手游的发布，伴随着IP 資源从电脑网游向手游游戏的转换，手游游戏收益的占比将提升至四成。与此同时，2018年电脑网游销售市场在客户希望高质量电脑网游和电竞比赛的迅猛发展的趋势下，电脑网游销售市场展现转暖发展趋势。大家看中企业在善于的角色扮演游戏手机游戏行业的研发能力，预估《剑侠情缘》手游游戏将各自奉献36%和20%的手游游戏收益，与此同时《剑网3》在2018-2019 年各自奉献13%和43%的手游游戏收益。数款手机游戏已经在12 月公测，手机游戏业务流程总体在2018-19 年主要表现能见度较强。

金山云均衡赢利与提高，将来看准30%市场占有率

IDC2017 年上半年度的统计显示，金山云在我国云计算平台IaaS市场占有率排行早已进到前三，市场占有率6.5%，较2016 年有一定的提高。金山云“All-In”三年发展战略达到，将来总体目标扩张销售市场分额。金山云从游戏云、视频云等垂直细分领域发力， 2022年1 月D 轮股权融资估价较C 轮近翻番，大家预估在遭遇潜在性价格竞争的情形下，企业下降增长速度引导，有利于完成提升毛利率的总体目标，大家预估金山云2017 年的亏损率仍最少有30%，预估2018 年亏损率将缩窄至10-20%的水准，2017-19E 收益年复合型提高为55%。