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用车伴随着2019年新能源车补贴新政策落地式，一直得到高额财政补贴的比亚迪汽车，其将来营运能力及遭遇的世界各国经营风险才算是投资人最在意的深层次问题。
文 | 李成章、陈亮
4月28日，比亚迪汽车发布2019年第一财季销售业绩，总算冲破了先前好几个财季“创收不增利”的预言。虽然2018年我国市场车辆行业产供销齐降，今年中国车市都没有全方位转暖征兆，比亚迪汽车全新财季纯利润却同比增加超出6倍，变成我国“车市寒冬”中最引人注意的销售业绩数据信息。
但引起投资人讨论的是，近年来比亚迪汽车A/H股虽然有小幅度增涨，整体呈现显著滞后于股票大盘，亦与其说财季盈利持续增长不相符合。许多投资人询问：在经历了以往四年至今主要表现最烂的2018年以后，2019年初的醒目销售业绩，为什么依然不可以消除销售市场对比亚迪汽车营运能力和销售业绩稳步增长的怀疑？
好几家风险投资机构研究觉得，一个财季的业绩提升仍必须观查，最近电动车自燃事情、新能源车补贴退坡、国际性同行业竞争加重等问题，进一步提升了我国新能源车销售市场将来的可变性。2019年，比亚迪汽车加快发布新汽车、发力产业链协作、改进造型设计，虽然有很多风险投资机构看中其全年度主要表现，但仍难遮盖比亚迪汽车遭遇的里外风险性。
伴随着2019年新能源车补贴新政策落地式，一直得到高额财政补贴的比亚迪汽车，其将来营运能力及遭遇的世界各国经营风险才算是投资人最在意的深层次问题。
纯利润提升六倍多，股票价格却止步不前
我国本土新能源汽车产业链中的头部企业——比亚迪股份有限责任公司（002594.SZ/01211.HK，下称“比亚迪汽车”）在4月28日发布了2019年第一财季销售业绩：纯利润同期相比增涨631.98%，达7.50亿人民币。在其中，比亚迪汽车应季净利润增长率由负转正定级，达4.12亿人民币，同期相比增涨225.4%。相比于上年的萧条销售业绩，比亚迪汽车在汽车交易市场受冷、补助出现缩水的情形下，得出了一份令销售市场比较令人满意的试卷。
但这一切并沒有体现在其股票价格上。最近，比亚迪汽车A/H股上涨幅度显著滞后于股票大盘。2019年初至今，比亚迪汽车 A/H 股上涨幅度各自为8.5%和4.8%，明显落伍于新能源车指数值29.1%，及其Wind全A指数值28.5%的上涨幅度。
有投资收益分析人员将比亚迪汽车的销售业绩曲线图变长，发觉其2018年的销售业绩乏力，理应是其股票价格承受压力的根本原因。2018年比亚迪汽车纯利润27.80亿人民币，同期相比下降31.63%；净利润增长率5.86亿人民币，同期相比下降80.39%。
