2022-02-16民生证券有限责任公司邵将对长城汽车哈弗开展分析并公布了调查报告《1月产销快报点评：1月销量短期承压，海外市场加速拓展》，本汇报对长城汽车哈弗得出买进评分，当今股票价格为39.26元。

长城汽车哈弗(601633)

事情简述：2022年2月14日，长城汽车哈弗公布1月产供销快讯，企业汽车产量为11.13万台，同期相比-19.4%/环比-31.7%；汽车销量排名为11.18万台，同期相比-19.6%/环比-31.2%。

处理芯片提供紧缺累加春节长假要素牵制生产能力，企业销售量短期内承受压力。1月长城哈佛知名品牌生产量为6.90万台，同期相比-25.9%/环比-27.6%，销售量7.02万台，同期相比-25.7%/环比-25.6%；Wey知名品牌生产量为0.52万台，同期相比-12.3%/环比-50.3%，销售量0.51万台，同期相比-15.0%/环比-49.3%；重型坦克知名品牌生产量为1.07万台，同期相比 71.1%/环比-6.4%，销售量1.04万台，同期相比 72.2%/环比-13.3%；长城皮卡生产量为1.33万台，同期相比-40.9%/环比-45.4%，销售量1.29万台，同期相比-42.2%/环比-48.6%；欧拉知名品牌生产量为1.31万台，同期相比 29.5%/环比-38.6%，销售量1.32万台，同期相比 28.9%/环比-36.8%。缺芯累加假日等要素，企业销售量短期内承受压力，预估二、三季度处理芯片减轻，企业销售量有希望上涨。

多品牌营销策略取得成功打造出热销车型，2022年销售量安心。从各知名品牌车系看来，1月“人民好车”长城哈佛H6月销3.56万台，在我国SUV车系中持续9年（2013年-2021年）销售量排名第一；长城哈佛灵兽月市场销售1.01万台，发售第二个月销破万；1月14日，Wey产品发布会了全新升级的0焦虑情绪智能化电动式新类目，第一款车系摩卡DHTPHEV宣布开始预购；重型坦克3001月交货1.04万台，持续3个月销破万，11月公布的重型坦克500（广州国际车展预购当日合理订单信息超出2.2万只）有希望于3月份宣布交货，强产品力有希望推动重型坦克知名品牌再推新的阶梯；长城炮市场销售1.01万台，总计19个月销过万，不断卫冕皮卡车销售量总冠军；欧拉好猫1月市场销售0.90万台，同期相比 333.4%。2022年，长城哈佛酷狗音乐、重型坦克500/700/800、欧拉芭蕾舞猫/朋克风猫/闪电猫、金钢炮、战甲龙等商品将逐渐迈入发售，助推企业销售量不断上涨。

墨西哥加工厂宣布工作交接，国外扩展加快。1月，企业国外市场销售1.28万台，同期相比 16.2%/环比-19.1%，占企业总销售量11.4%，同期相比 3.5pct/环比 1.7pct，国外销售市场加快扩大。1月24日，企业宣布接任了墨西哥加工厂，通过智能化的更新改造后，有希望于2023年后半年完成建成投产，生产能力达10万台，辐射源欧洲地区。除此之外，长城汽车哈弗公布墨西哥关键销售市场发展战略，将来10年将投入100亿