（汇报出品方/投资分析师：浙商证券 余剑秋）

1.1. 知名盐酸领头，转型发展锂电池正极材料

盐酸知名行业龙头，“丰元”知名品牌闻名山东省。

企业为中国排名前五的盐酸经销商，盐酸生产制造基本盘牢靠，2014年盐酸生产量市场份额即达 20%，2020年企业具有工业草酸生产能力 8.5 万吨级/年，特制盐酸 1 万吨级/年，草酸盐 0.5 万吨/年，全年度盐酸产品系列销售量近 6.5 万吨级，2019年市场占有率类似 20%；企业自主品牌“丰元”知名品牌闻名山东省：很多年来持续被称为市“四强公司”“枣庄市企业信用讲信用”公司，也依次喜获山东“惠民兴鲁”工作奖牌得到公司，“全国各地创业之星”公司等头衔。

企业商品热销中国及海外好几个国家和地区，“丰元”商标logo被评选为“山东知名商标”，“丰元牌盐酸(II 型)”、“丰元牌工业级盐酸”被评选为“山东省知名品牌”商品。

借助产业链优点，涉足锂电池正极材料行业：

目前市面上制取锂电池正极材料磷酸铁锂的传统艺术之一为以草酸亚铁为铁源的高溫固相法，做为上下游领头生产商，企业于2016年 11 月即开设全资子公司丰元锂能，注册资金5000万余元，为最开始一批涉足锂电池正极材料行业公司之一。

企业于2021年 4 月对分公司完成公司增资，展示出企业稳步发展锂电池正极材料业务流程的发展战略要求，全新资产总额18800万余元，注册资金51000万余元。

磷酸铁锂及三元材料双重合理布局，高镍三元基本试生产：

企业目前电池正极材料商品包含磷酸铁锂和三元材料（NCM）两大系列产品，在其中磷酸铁锂商品适用于储能技术、商用汽车和动力电池行业，三元材料关键运用于动力电池、消费电子产品等行业。

对比磷酸铁锂与基本三元材料，高镍三元正级功率密度明显更高一些，但对锻烧、表层营造等加工工艺规定一样更严；通过长期性产品研发累积，企业把握了高镍三元材料 NCM811 商品制作的核心技术，将来有希望变成企业关键产品线。

已经有电池正极材料生产能力 1.5 万吨级，累计整体规划生产能力 20 万吨级：