唐人神（002567）：转型+景气度反转 公司迈上新台阶

公司主营种猪、饲料和肉制品,是湖南最大的饲料企业和肉制品企业。我们对其给予买入的首次评级,目标价格18.45 元。

支撑评级的要点.

公司以种猪、饲料和肉制品为主的产业链经营模式,业务之间协同效应明显,发展战略清晰,此前发布定增预案,前三大股东均有参与,还包括员工持股计划,锁定期三年,凸显公司对未来的信心。

2015 年将是行业周期向上之年,去年能繁母猪锐减,行业面临供给收缩带来的效应会逐步体现出来,1 季度末以来养殖行情已逐渐好转,下半年确定性会更大,公司种猪和饲料略滞后于猪价反弹,但复苏比较确定,业绩底部回升。

公司实施战略转型,潜力巨大。2015 年同样是公司转型之年,其中很重要的是做平台化战略。四大平台(即猪场管理平台、肉品加工与研发平台、物联网交易平台和金融租赁平台)将给公司带来跨越式发展,其中猪场管理平台是核心,公司已在去年进行过试点,今年计划大力来推,成本控制是养殖行业盈利的命脉,猪场管理平台是实现这一目标的手段。

并购预期。我们认为公司可能的并购来自于两方面,一是肉品业务上的并购,以此打破品牌和渠道上的障碍;二是饲料上的并购,并购仍是饲料行业做大做强的主要方式。

华宇软件（300271）：加码食安信息化和协同办公 电子政务羽翼渐丰满

事件:1、公司拟以发行股份及支付现金的方式作价18,375.00 万元购买陈京念、沧州地铁共2 名交易对方合计持有的华宇金信49%股权,收购完成后华宇金信成为公司全资子公司。同时,拟向特定对象非公开发行不超过3,200,000 股股份,募集配套资金不超过9,008万元,其中,4,593.75 万元拟用于支付本次交易中的现金对价,剩余4,414.25 万元拟用于补充上市公司流动资金。交易方承诺:华宇金信2015年、2016 年和2017年扣除非经常性损益和少数股东权益后归属于母公司的净利润应分别不低于3,000 万元、3,600 万元、4,320 万元。

2、公司拟以31,970 万元现金收购北京万户网络技术有限公司股东雨林投资、春晖投资持有的万户网络100%股权。万户网络针对2015 年度、2016 年度、2017 年度承诺的税后净利润分别为2,300 万元、2,990 万元、3,887 万元。

评论:

最严食品安全法出台,监管机构调整到位,食品安全百亿市场启动,收购华宇金信正当时2015年4月,全国人大通过了修订后的《中华人民共和国食品安全法》,将于2015年10月1日正式实施。修改后的食品安全法对生产、销售、餐饮服务等各环节实施最严格的全过程管理,强化生产经营者主体责任,完善追溯制度。同时,建立最严格的监管处罚制度,对违法行为加大处罚力度,构成犯罪的依法严肃追究刑事责任。加重对地方政府负责人和监管人员的问责。