作者|于婞

编辑|缪凌云

货币资金不足2亿的背景下，钧达股份斥资14亿收购有争议标的，一番腾笼换鸟的操作之后，公司业务由汽车零部件转向光伏，股权也被稀释。转型只是卖壳的幌子吗？

如今汽车越来越成为人们生活中离不开的代步工具，也是有些人“身份地位”的象征，很多人对汽车的品牌如数家珍，却鲜少有人注意到汽车零部件这一巨大的市场。

汽车零部件作为汽车整车企业的上游，是汽车行业中的一环。近几年，随着汽车保有量的不断提升，以及零部件市场的不断扩大，我国汽车零部件行业年销售收入规模由2015年的3.2万亿元增长至2020年的4.6万亿元。

不过，受宏观经济、国际贸易和疫情等多方因素的影响，行业的发展在2018年曾有波动，从汽车零部件公司2018年骤降的IPO情况也可看出一二。

但平安证券还是在研报中给出了积极的预测，认为2021年供给受限，需求较旺，随着芯片供给逐步恢复，我国汽车产业有望回到2018年水平。

钧达股份(002865.SZ)便是在汽车零部件这条万亿赛道上奔跑的企业。2017年，在行业发展的巅峰上市，股价短暂拉升后，也开始随着行业的发展，有规律地向下波动。直到今年下半年开始反弹，较6月10日17.65元/股的低点最高涨幅达311%。

然而，翻看钧达股份的财务数据可以发现，公司的归母净利润今年以来是持续下降的，甚至下半年开始亏损。在2020年归母净利只有1400万的情况下，2021年第三季度的亏损金额已达到8000万。

是什么让二级市场在下半年对钧达股份颇为青睐呢？

汽车零部件产业的赛道虽大，但钧达股份并未跟上跑在前面的大部队。

以行业龙头潍柴动力(000338.SZ)来看，2020年，潍柴动力营业总收入1974.91亿元，而钧达股份只有8.58亿元，相差230倍。

钧达股份是由海南“杨氏家族”于2003年创立，杨仁元为杨氏家族事业创始人，妻子陆惠芬、大女儿陆小红、二女儿陆玉红、三女儿陆小文，徐晓平、徐卫东、徐勇是三位女婿，陆徐杨是其外孙，实控人包含祖孙三代，是典型的家族企业。