早在立春之前，港股的春风已经吹过了汽车经销商概念股，相关个股“大红灯笼高高挂”，喜气洋洋，遍地开花。

1月1日至23日，相关概念走出一波大行情，正通汽车（01728）涨24%、和谐汽车（03836）涨35%、中升控股（00881）涨40%、永达汽车（03669）涨40%、宝信汽车（01293）涨44%。

如果说中升控股（00881）是由于预期盈利增长250%而上涨，那么正通汽车（01728）、宝信汽车（01293）的上涨则是超跌反弹，而和谐汽车（03836）除了超跌反弹另加一针“强心剂”——股份回购计划。

超跌是“良机”

和谐汽车1月23日批准了一项股份回购计划，拟回购不超过10%的股份（约1.57亿股），将于2017年举行的下届股东周年大会结束时届满，或公司股东于股东大会上就股份回购授权作撤回或作出修订为止。

回购用的可是真金白银——现金储备，和谐汽车董事会认为股票目前价格过低，回购是良机。不过，目前只是批准了计划。

这则消息直接使和谐汽车股价一天涨近12%，是否又到了“跟着大股东走吃喝不用愁”的时候了？

说汽车经销商概念股超跌，其实一点也不过分。宝信汽车、和谐汽车、正通汽车三家港股可谓难兄难弟，股价均在元旦前后创出新低，离最高价均有约80%的跌幅。

近年来，汽车经销商的规模急剧扩张，但市场需求有所下降，导致从2014年开始，7成的汽车经销商处于亏损，而到了2015年上半年，据汽车经销商商会数据，9成经销商处于亏损。

不过，和谐汽车的营收和利润并不像股价一样出现大幅下跌，恰恰相反的是，近几年均有快速的增长。据同花顺数据，2010年，该公司的营收和净利润分别为18亿、1.1亿元人民币（单位下同），而到了2015年，营收和净利润增长到106亿、5.6亿元，五年增长近5倍。

但是，净利润率却没有出现上升，其2010年的净利润率约为6.2%，而到了2015年下降到了5.2%。2016年上半年，净利润率回升到6.2%，主要得益于高毛利率的售后服务快速增长。

经济L型走势，加上“煤老板”们集体偃旗息鼓，和谐汽车的豪车销售虽稳定，但已经没有了前几年两位数的增长，2016年上半年销售新车10710台，仅微增0.3%，靠卖车似乎已不是长期之道，需另辟路径。

售后服务已成大蛋糕

近年来，“互联网+”已经渗透到汽车市场的每一个领域，汽车售后服务市场，同样是其关键一环。智通财经了解到，截至2016年底，全国机动车保有量达2.9亿辆，其中汽车保有量为1.94亿辆，而私家车总量达1.46亿辆，平均每百户家庭拥有36辆。与2015年相比，私家车增加2208万辆，增长15.08%。