红筹企业在境内上市试点扩容，预示着红筹企业境内上市或将进入加速阶段。

9月17日，证监会发布《关于扩大红筹企业在境内上市试点范围的公告》（下称《公告》），将试点企业范围从互联网、大数据、云计算、人工智能、 软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等7个行业，进一步扩展至“新一代信息技术、新能源、新材料、新能源汽车、绿色环保、航空航天、海洋装备等高新技术产业和战略性新兴产业”14个行业。业内人士预计，未来试点范围仍将进一步扩大。

自2018年3月启动试点至今，A股市场仅有4家红筹企业上市，且全部在科创板。创业板在2020年4月启动注册制改革时，也同步开辟了红筹企业上市路径，并为未盈利企业上市预留空间。不过，截至目前，尚无红筹企业在创业板上市。

“试点板块从科创板到创业板，未来随着一些巨头回归，对于回归主板预计也会有更详细的规定。”国泰君安分析师董琦在9月19日研报中称，红筹回A行业扩容，既是推动创新驱动发展、发挥资本市场财富效应的长期战略，也是因应外部环境的当务之急，预计红筹回A将迎来一波加速期。

“科技型红筹”直接受益

2018年3月30日，《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》(国办发〔2018〕21 号，下称《通知》)发布，标志着创新企业境内发行股票或存托凭证试点正式启动。

三年多来，有关红筹企业境内上市的制度逐步搭建，且上市制度包容性在逐步提升。

初期，《通知》对试点企业范围作出详细规定，即应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。

其中，已在境外上市的大型红筹企业，市值不低于2000亿元人民币；尚未在境外上市的创新企业（包括红筹企业和境内注册企业），最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币，或者营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。

不过，2020年4月30日，证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，将已境外上市红筹企业的市值要求调整为“二选一”，即，“市值不低于2000亿元人民币”，或“市值200亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位”。实际上下调了已境外上市红筹企业的门槛。