文 | 温星辰

编 | 新手

重庆是全国各地最集中化的车辆生产地，问世了长安轿车、力帆股份等白车身上市企业，一样总公司处在重庆的小康生活股权（601127.SZ），在名声上应稍逊于长安等品牌汽车。

小康股份主要是一家以微面为关键业务流程的汽车企业，企业的新能源客车并不占优势。2003年，小康股份与江铃汽车协作，创立中国东方小康生活，生产制造东风小康微车，同一年进到汽车发动机行业。

2016年6月15日，小康股份登录A股，从发售后第一个股票交易时间逐渐，曾连拉18个涨停板，市净率一度超千倍。

殊不知，发售三年后，小康股份早就风光不在，企业股票价格持续下降，销售业绩亏本，而高溢价收购中国东方小康生活能不能扭转局势？

一、销售业绩没了当初勇

发售后的2016年至2018年三年，小康股份的净利各自为6.35 亿人民币、11.01 亿元、5.08 亿人民币，尽管2018年纯利润同期相比发生了下降，但当初仍有5.08亿人民币的纯利润。

但到了2019年前三季度，小康股份净利润为亏本4.40亿人民币，同比下降了232.06%。

发售三年后小康股份销售业绩就产生了亏本，自然，汽车制造业总体低迷也对业绩有很大的危害。

从企业扣非归母净利润数据信息看，小康股份2018年扣非归母净利润具体为亏本1.52亿人民币，换句话说，企业主营业务事实上早在2018年度便是亏本的。

（数据来源：choice、公司新闻）

二、征收土地补贴有希望立“苦功”

2018年，小康股份本年利润大约2.05亿人民币的政府补贴（记入其他收益1.87亿人民币，记入营业外支出1,840.41万余元），2018年度记入本年利润的政府补贴约占据息税前利润的26.03%。

2019年前三季度，小康股份的税前利润为亏本2.95亿人民币，而其他收益新项目（主要是政府补贴）达到3.87亿人民币，若沒有政府补贴，2019年前三季度的纯利润将亏本得更比较严重。

依据2019年12月的公示，小康股份已依据仓储协义的承诺进行土地一、地块二和土地五的仓储工作中，全额的接到仓储账款约6.74亿人民币，并顺利完成产权年限变动和公司注销备案等工作中。