小康股份（601127.SH）不久前发布关于收到《中国证监会行政许可申请受理单》的公告，显示公司发行股份购买资产申请获证监会受理。

根据公司此前发布的交易报告书草案，这次资产购买的主要内容为公司拟通过发行股份的方式，向东风汽车集团购买其所持有的东风小康50%股权。公司表示，交易完成后，将持有东风小康100%的股权，预计将增加公司的归母净利润。

2019年前三季度，小康股份营收同比下滑18.96%，归母净利润亏损4.21亿，同比由盈转亏。

拟定增38.5亿收购东风小康50%股权

根据小康股份10月30日发布的发行股份购买资产暨关联交易报告书草案，公司拟以11.76元/股的发行价格向东风汽车集团定向发行32,738.1万股，募集资金38.5亿元，用以收购东风小康50%的股权。

本次交易前，东风小康已是公司控股子公司，公司持有其50%股权。交易完成后，公司将持有东风小康100%的股权。同时，东风汽车集团将成为公司第二大股东，持股比例25.8%。交易完成后公司的股权结构图将变更如下：

报告书草案显示东风小康是小康股份主要的整车制造业务子公司，其主要产品为运动型多用途乘用车（SUV）、多功能乘用车（MPV）、交叉型乘用车（微客）和商用车（微货）等，风光580是其2016年至今的主打车型。

2018年，东风小康全年营收86.94亿，占公司全年总营收的42.96%。截至2018年末，东风小康在公司归母净资产中的占比为73.77%。此次交易构成重大资产重组。

2019上半年，东风小康营收63.77亿，归母净利润2950.87万，同比分别下滑26.65%和92.62%。以2019年6月30日为评估基准日，东风小康最终在收益法下100%的股权的评估值约76.99亿，评估增值约49.77亿，评估增值率182.84%。

由于东风小康此前已是小康股份合并报表范围的控股子公司，因此交易前后上市公司合并财务报表的资产、负债和资产负债率等财务状况，收入、毛利率、利润总额、净利润等盈利情况以及经营活动产生的现金流量情况不会发生变化。

由于交易对东风小康的少数股东权益进行了收购，交易完成后上市公司的归母净利润将发生变动。

根据报告书草案，公司控股股东小康控股对东风小康做出了2019、2020及2021年度合并报表经审计归属于母公司净利润分别不低于2亿元、4亿元及5亿元的业绩承诺。若东风小康当年实际利润未达承诺利润的80%（不含80%），则小康控股将以现金补足其间差额。